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整顿地方交易所:地方交易所应该服务实体经济
2017-01-19 18:17
央广网

据经济之声《交易实况》报道,贵金属、原油、邮币卡、微盘、地方各类交易场所违法违规手法花样百出,问题和风险隐患频频显现,清理整顿各类交易场所,部际联席会议再次出手,防范金融风险维护投资者合法权益。

北京工商大学证券期货研究所所长胡俞越解读:地方交易所清理整顿风暴来袭。

大宗商品交易市场应该有怎样具体的定位?北京工商大学证券期货研究所所长胡俞越认为,应该服务现货,服务实体经济。

胡俞越:大宗商品交易市场和现货市场就是“楼上楼下”的关系,所以它要真正为现货市场服务。这两年我们提倡供给侧结构性改革,其实大宗商品几乎都处在供给侧。这两年我们经济的主要任务就是“三去一降一补”,即去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板。其实大宗商品电子交易市场的发展正好符合“三去一降一补”。我认为大宗商品交易市场的当务之急是帮现货企业把东西卖出去,切切实实地去产能、去库存、去杠杆。同时,网上交易市场在很大程度上可以降成本、补短板,这跟经济任务的重心完全相吻合。

但是多数交易场所的金融创新已经误入歧途。除了之前分析的原因外还有一个很重要的原因,三十多年的改革开放,年均增长速度接近10%,中国人习惯了经济的高增长,同时也习惯了梦想挣大钱、挣快钱。我认为,随着中国经济的转型,“挣大钱、挣快钱”的时代结束了,不能再去梦想挣大钱、挣快钱。

批发市场交一部分订金也是一个远期交易,也是现货市场的一种形式。现在上市公司的财务报表里还有应收帐款,应收帐款为什么收不回来,就是因为只交了一部分订金,东西卖出去了但钱还没收回来。所以这种形式不是现在才有,古代就有赊销、分期付款。在市场上,杠杆不是问题,但是杠杆越大,风险当然就会越大。所以不能认为现货市场就是百分之百的交易,实打实的交易,不一定。所以杠杆不是问题的关键,而且期货交易的特点,比如保证金制度、双向交易机制,T+0的交易模式、撮合交易的交易形式等,但有一些不能成为期货专利。比如标准化,交易标的是标准化,工业品也是标准化,大宗商品本身就具有标准化的特征。总之,杠杆不是期货所特有的,现货市场也有杠杆。

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