业绩亮点
归母净利润495.64亿元，同比增长5.20%；
客户贷款增加6122.34亿元，同比多增752.69亿元，增量创历年同期新高；
涉农贷款较上年末增加2329.64亿元，增量创历年同期新高；
普惠型小微企业贷款较上年末增加1702.82亿元，增量创历年同期新高；
个人小额贷款较上年末增加1866.91亿元，增量创历年同期新高……
多个“历年同期新高”的背后，是中国邮政储蓄银行（下称“邮储银行”）今年聚焦重点领域和薄弱环节，加大农业、制造业、个人小微、绿色等领域信贷投放力度，将资金“活水”注入实体经济血脉。
面对净息差收窄的行业趋势，邮储银行如何延缓收窄趋势？对于财富管理等创新业务，邮储银行如何在激烈竞争中脱颖而出做强中间业务？对于当前风险形势，该行又将如何优化信贷结构、保持资产质量？展望下半年，如何寻找经营增长点？
8月31日，在邮储银行2023年中期业绩发布会上，邮储银行行长刘建军，副行长姚红、徐学明，副行长兼董事会秘书杜春野以及零售业务总监梁世栋，对市场关切的问题一一回应。
中国邮政储蓄银行2023年中期业绩发布会现场
行业息差收窄，如何保持息差稳定？
净息差持续收窄，是银行无法回避的行业挑战。从2023年半年报来看，国有大行上半年息差均有所收窄。如何看净息差下降、如何保持息差稳定，成为近期银行中期业绩会上投资者最关心的话题之一。
上半年，邮储银行净息差2.08%，同比下降19个BPS，季度环比仅下降1个BP，是国有大行中净息差最高、下降幅度最小的银行。分析来看，邮储银行资产端、负债端双向发力，精细化管理推动其净息差水平保持相对较好水平。
“在负债端，我们今年仍然坚持以价值存款为核心的发展机制，取得了良好的效果。上半年存款付息率1.54%，同比下降9个BPS，是大行中下降最多的，在本就较低的水平上实现了比同业更加明显的下降。”邮储银行行长刘建军表示，在资产端该行通过打造差异化增长极调整了信贷资产结构，使资产端定价呈现比较稳定的态势。
当前市场关心的是下半年的净息差走势，以及未来邮储银行如何化解这方面压力？
刘建军表示，邮储银行今年最大息差降幅在一季度已经兑现，后续净息差仍然有下行压力，一方面要看LPR后续政策走向，也要看存量房贷利率调整情况，这些因素都会对息差形成实质上影响。“总体来讲，邮储银行一直把息差作为很重要的内部管理目标，希望通过息差管理，真正把优质信贷资源投放给那些真正需要的人和公司；同时通过客户的综合经营降低付息成本，努力保持一个稳定的息差水平。”
市场信贷需求不足，如何优化信贷结构？
当前，国内经济在持续恢复的同时依然面临一些困难，银行和实体经济共生共荣，银行业面临着有效信贷需求不足和息差下行的双重挑战。在息差水平保持同业领先背后，邮储银行是如何优化资产端信贷结构、压降负债端成本的？
刘建军介绍，今年上半年，贷款增长了6100亿元，同比多增753亿元，完成了全年目标的七成以上，同时也带动存贷比上升2.1个百分点，达到58.81%，贷存比提升在历年当中是比较快的。
“值得一提的是，不含票据的贷款增长6600亿元，同比多增超2000亿元，增量创历史同期新高。”刘建军认为，信贷资源配置并不是以低价向一些经营比较好、信贷需求并不迫切的企业投放得越多越好，信贷资源配置效率体现在向那些真正需要贷款、而贷款又不易得的企业和个人发放贷款。邮储银行上半年发放的贷款，是真真正正投向了真正有需要的公司和个人。
可喜的是，邮储银行信贷结构也发生了一些积极变化。
一是“三农”等差异化增长极的贡献日益增长。上半年，该行聚焦“三农”的个人小额贷款增长超过1800亿元，同比多增超过200亿元，增量再创历史新高；聚焦科技创新和“专精特新”领域的小企业贷款增长近1000亿元，增量超过去年全年；主动授信名单库规模突破1.2亿人，余额已经超过千亿元。
二是差异化增长极带动个人贷款有效恢复。“三农”等金融服务有效带动了其他业务发展，上半年该行个人住房贷款实现逆势增长，住房贷款增量和增速在国有大行当中均居首位；消费贷款和信用卡贷款也加快恢复增长，同比多增超过400亿元，新增市场占有率较去年全年提升了近9个百分点。
三是随着差异化增长极策略推进，信贷资产结构趋向优化。上半年，该行高收益的个人贷款和小企业贷款合计增长超过3600亿元，同比多增近千亿元；同时主动压降票据等低收益贷款超过500亿元。信贷结构进一步优化，为息差水平稳定起到了支撑作用。
谈及下半年的信贷投放，刘建军表示，下半年信贷投放压力总体不大，将继续推进“三农”金融、小微金融、主动授信、财富管理、金融市场五大差异化增长极，并不断优化信贷结构。具体来说，希望“两小”业务占比将来每年能够提高2-3个百分点，在此基础之上，争取个人贷款和小企业贷款两大业务占比几年后能够达到70%的水平，今年6月末是62%。通过信贷结构优化，为稳息差、增收入、节资本、跨周期奠定良好基础。
中收增速“下降”，原因是什么？
中间业务发展一直是资本市场高度关注的热点问题。该行上半年实现手续费及佣金净收入182.03亿元，同比增长1.81%——这一数字让不少投资者困惑，为何邮储银行中收增速出现大幅下降？
邮储银行对此回应：主要是因为去年理财净值型产品转型的一次性因素，导致去年同期基数较高，剔除这个因素后，邮储银行中间业务收入增速达到24.17%，反映出该行近些年在中收方面的增长能力。
邮储银行副行长徐学明表示，中间业务是邮储银行非常重要的战略性业务，但相比同业，公司中收占比相对较低。最近五年，公司采取了提升能力、增配资源、开拓市场等一系列措施，过去五年的中收年均复合增长率达到22.76%，目前中收占比由过去的5%提高到10%左右。
根据徐学明介绍，该行中收发展势头较好主要得益于两方面，一是坚持以AUM为纲，推进邮储银行从储蓄银行向财富管理银行转型，上半年财富管理手续费净收入增长超过30%；二是公司业务中收快速提升，全面推广公司金融“1+N”经营与服务新体系，公司结算、投行和交易银行等公司中收增速超过70%。
徐学明表示，下半年，邮储银行中收还会继续保持良好发展势头。一是零售板块，会坚定不移做财富管理，下半年是公募基金代销、理财代销比较好的契机。二是抓住消费回升机遇，开拓下沉市场，因为邮储银行70%的网点都分布在县级地区，要通过下沉市场加快信用卡业务发展，同时依托6.5亿个人客户促进电子支付的绑卡、活卡，通过生态金融来促进中收。保险代理业务将通过扩大保险覆盖面、优化业务结构来继续保持行业领军地位。
三是资金资管板块，今年邮储银行向社会发布了“邮你同赢”同业生态平台，现在已经开了“七厅两区”，包括票据交易、资金交易、ABS等，上半年交易量接近1万亿元，全年争取交易量突破2万亿元。在资金资管板块，公司还要坚持投研引领，及时捕捉市场机会，促进公司由持有资产向交易资产方向转型，提升资金资管板块对全行中收的贡献。
面对复杂环境，资产质量能否经受考验？
截至6月末，邮储银行不良贷款率0.81%，较上年末下降0.03个百分点，仍为国有大行中最低；拨备覆盖率381.28%，风险抵补能力充足。一项项数据显示出，邮储银行保持了良好的资产质量水平。
在复杂的内外部环境下，邮储银行能否继续经受住市场考验？
邮储银行副行长姚红表示，从区域分布来看，公司西部地区不良率略有上升，其他区域不良率都是下降的。从行业来看，邮储银行资产规模相对比较大的16个行业中，有2个行业的不良贷款率略有上升，主要是受个别大额公司贷款列入不良贷款的影响，其他所有行业的不良率都是平稳或下降的。
从结构上看，公司类贷款不良生成保持低位，年化不良生成率0.30%，较上年末下降0.12个百分点，二季度表现稳定，单季不良生成率0.10%；个人贷款不良生成基本平稳，年化不良生成率1.23%，较上年末下降0.01个百分点，二季度单季不良生成率0.27%，环比有所改善。
“我们非常有信心将我们全年的资产质量保持在一个平稳的水平上。”姚红表示，具体有三方面原因：一是今年7月1日监管的金融资产风险分类新规落地，目前我们执行的标准要严于监管标准；二是关注率和逾期率的指标，关注率是0.62%，逾期率是0.96%，占比较低，资产质量向下迁徙的压力总体可控。三是高度重视，将持续加强信用风险管控。
展望未来：如何打造“逆周期”能力？
打造一家优秀的银行，需要培育“逆周期”发展能力。邮储银行未来发力的重点是什么？
刘建军表示，下一步，该行将深入挖掘，将五大差异化增长极打造为“逆周期”发展的关键。
一是做透“三农”金融，勇当服务乡村振兴主力军。刘建军说，“上半年，我多次前往农村地区调研，充分感受到农业经济稳定、农村市场空间巨大、金融需求旺盛，接下来，我们将对传统三农金融模式进行全面升级，将之打造为公司最突出的差异化优势。”
二是做深“小微金融”，奋当现代公司金融生力军。下一步，公司将着力打造具有竞争力的产品体系、独特的风险识别体系、综合立体的服务体系、全新轻盈的运营体系，把中小微企业做深做透、做出特色，并以此重塑对公金融服务。
三是做大“主动授信”，以创新的信贷模式为海量的客户提供最为简洁的信贷服务。主动授信可以充分利用金融科技改变传统上门调查、依赖抵质押物和人工审查审批的高成本、低效率信贷模式，避免商业银行逆向选择困境，也极大优化了客户体验，是创新信贷模式的重要举措。下一步，公司将不断提升主动授信名单规模、触达效率和客户体验，使主动授信成为构建差异化竞争优势、赢得客户的有力抓手。
四是做强“财富金融”，争当居民财富升级贡献者。公司已经制定三年行动方案，对财富管理业务发展全面规划，下一步将重点围绕财富管理专业能力提升，在体制机制、队伍建设、渠道重塑等关键领域实现突破。
“我们的财富管理起步比较晚，但起步后的发展速度是比较快的。”刘建军回答上证报提问时表示，有几组数据可以体现：上半年公司个人客户AUM规模突破了14.5万亿元，年新增超过6000亿元；中高端客户增势喜人，VIP客户（资产10万元及以上）突破了5000万户，富嘉及以上客户（资产50万元以上）规模超470万户，增幅达到11.6%；个人存款付息率保持行业比较好的水平1.57%，比去年末下降了8个BPS。此外，长期期交保费突破800亿元，权益基金销量同比增长近100%。这些工作带动财富管理中收同比增长超过30%。
“坦率地说，财富管理有喜有忧，忧的是今年AUM增长结构不太理想，今年AUM增长主要靠存款，非存款AUM增长相对缓慢，增幅相对较小。”刘建军表示，未来将在财富管理上继续发力：在资产配置上，以低波稳健的理财产品配置打底，坚持逆势布局权益基金，来调整AUM结构；在渠道建设上，打造一个立体的服务平台，使得线上线下都能与客户交互；在客户经营上，进行分层经营，持续跟踪客户投资组合；在队伍建设上，深化阶梯式的人才培训体系建设，持续优化考核和晋升体系，不断提高前线的理财专业能力。
五是做优“同业生态”，铸就在金融市场领域的优势地位。下一步，邮储银行将持续优化业务结构，精细化管理策略，加大信用债、同业借款、ABS等高收益业务拓展力度，提升金融市场营收贡献；加快交易转型，提升运作效益，推进交易工具、交易策略、交易模式创新，建设“邮你同赢”同业生态平台七厅两区，为同业客户提供一站式综合金融服务。